“由于预缴税税种没有列入税法，PE是否愿意按预缴税征收，双方可能还要协商。”他透露，《合伙制企业及合伙人所得税征收管理办法》预计将在5月出台。

拟引入预缴税制
多位PE人士认为，PE投资的账面浮盈不等于兑现投资收益，不应缴税。上述知情人士对此解释说，在PE账面浮盈税征收环节，国税总局拟按PE账面浮盈征税的同时，引进“预缴税”制度。

国税总局最初的方案，是每轮PE溢价投资时都计算账面浮盈增加产生的税额，直到被投资企业IPO为止，并以预缴税形式向PE征收。具体税率则参考公司制基金与合伙制基金的现行征税方法。

但当时参与征求意见的PE对此有异议，提出能否按PE投资入股价与投资项目IPO招股价的差额作为增值部分征税。

上周，国税总局专门召开与约20家PE基金的对话会，讨论PE账面浮盈税率与征税操作问题，但国税总局还没有明确口径。

这位人士指出，就征税方式而言，预缴税更接近分阶段征税，“它与业内多数人士坚持账面浮盈不应缴税的观点，不存在冲突”。

参与征求意见的数家PE基金人士不无担心，在被投资企业IPO后，一旦国税总局每年向PE征收的税额高于PE当年所套现股权收益，是否倒逼PE被迫抛售股票缴税，此与证监会希望PE基金作为上市公司长期投资者的意愿有出入。

其次，PE基金在二级市场的股权套现价格一旦高于IPO招股价，是否需要补税？反之，税务部门是否根据PE基金实际投资收益减少，而少征或返还部分“浮盈税”？

这均涉及到PE在一级市场所缴的预缴税额度，与其二级市场股权套现实际收益所产生的税负如何接轨。

国税总局引进预缴税，有助于解决地方税务部门征收PE账面浮盈税时的操作难点，规范地方政府对 PE的税收政策。

PE个人合伙人或被征35%税率？
与“PE按账面浮盈征税”同时引发PE界争议的，是税务部门对合伙制PE基金的征税税率问题。前述知情人士表示，对于公司制LP考虑按所得税25%征收，个人LP则倾向以35%税率征收。

记者了解到，在《合伙制企业及合伙人所得税征收管理办法》税率拟定环节，国税总局主要参考《个人所得税法》的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5-35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。“其实国税总局对个人LP与GP拟定累进制税率，但按招现有LP与GP的投资回报额测算，多数会落在35%税率征收区间。”上述知情人士强调说。

此前，《财政部、国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（159号文）仅明确合伙企业“先分后税”原则，却没有给出合伙制基金合伙人（GP与LP）的具体税率和征税额计算方式。

各地方执行税率方面标准大体相近，但也有所差异。

国内现行的合伙制PE基金税收采取“先分后税”原则，GP所得税大致为5%-35%五级超额累进税率（个别地方采用20%税率），而LP投资所得则按20%税率征收所得税。考虑到有些地方给予LP税收返还等优惠措施，合伙制基金LP的实际税负最低降至14%。“这是地税部门根据《合伙企业所得税办法》或《个人所得税法》等规定，所制订的合伙制基金GP与LP相关税负，国税总局始终对此没有明确态度。”一位PE基金合伙人透露。

在前述知情人士看来，国税总局制订PE税收新政，在于厘清国内各地对合伙制PE基金的不同税收优惠制度。

每年4月30日前，地方税务部门会向辖内PE基金发送税单，后者一般在5月30日前缴清相关税款。一旦上述PE税收新政出台，地税部门将及时调整缴税税率与征收方式。

尽管《合伙制企业及合伙人所得税征收管理办法》呼之欲出，但在实际征税环节，个别PE仍可能通过内部分配收益的内部纠纷，及寻找税率偏低的地方注册基金，以降低自身整体税负。“尽管并不多见，但税务部门相当重视。”他说。“在国税总局统一规范各地合伙制PE基金税收标准时，还需兼顾部分地区相关PE基金税收优惠措施。”这位人士称，如个别地区推动地方高新技术产业股权投资所设定的“所得税两年减免，三年减半”优惠措施，及投资早期项目所给予的税收抵扣等，仍可能被保留。